Chapitre 5. L’ISR 2.0 : plus qu’un relookage, une authentique refondation1
p. 161-176
Résumés
La gravité des crises financières à répétition et les défis associés à la durabilité au plan mondial créent une vraie urgence pour la finance responsable. Malgré l’intérêt des investisseurs institutionnels, l’ISR est loin de devenir la norme et il a rencontré un succès très limité avec des investisseurs privés et des réseaux de distribution. Notre hypothèse est que cet échec découle d’une série de malentendus profonds, à propos du couple ISR / RSE, entre les différents acteurs, à savoir les entreprises « responsables », qui sont des praticiens de la RSE, les académiques, les sociétés de gestion et professionnels de la finance ISR, les agences de notation extra-financière et les analystes.
Pour réconcilier vraiment la finance et de la durabilité, nous devons d’abord dépasser le dilemme classique entre l’éthique et la performance, qui considère les critères non-financiers comme une contrainte sévère et favoriser une conception contributive de la prospérité durable, pour les agents publics comme privés.
Ce chapitre présente une approche « bottom-up » qui réintroduit l’horizon de long terme dans les décisions d’investissement et se concentre sur les capacités d’adaptabilité et d’innovation des entreprises (et des États) devant des défis sans précédent du siècle qui démarre.
The severity of the repeated financial crises and the challenges associated with global sustainability call urgently for responsible finance. Despite praise from institutional investors, SRI is far from the norm and has met very limited success with private investors and retail networks.
Our hypothesis is that this failure stems from a series of profound misunderstandings about CSR and SRI among the various stakeholders, i. e. “responsible” companies that are practitioners of CSR, academic theorists, asset management companies, SRI finance professionals, rating agencies and non-financial analysts.
To truly reconcile finance and sustainability we first need to go beyond the traditional dilemma between ethics and performance which considers any non-financial criteria as a severe constraint and foster a contributive conception of sustainable prosperity, for public and private agent as well.
This chapter thus presents a “bottom-up” approach that reintroduces the long-term horizon in investment decisions and focus on the adaptability and innovation capacities of the firms (and States) in front of the unprecedented challenges of the century.
Extrait
Introduction
1Fréquemment cité dans l’abondante production de rapports en tous genres sur le développement durable, L’ISR fait l’objet de la plus grande attention de la part des institutions de place2. Pourtant, l’observateur objectif doit reconnaître que l’ISR n’a jamais vraiment décollé après ses débuts prometteurs au tournant du siècle. Si des chiffres flatteurs sont claironnés pour célébrer le succès de son développement3, Il reste en fait très loin du statut mainstream auquel ses promoteurs voudraient le porter, tout en conservant le caractère exceptionnel de la démarche. En France, depuis que le FRR a décidé de constituer une « poche test » (2005) et que le RAFP naissant s’y est entièrement dédié (2006), l’ISR n’a connu qu’un succès d’estime auprès des autres institutionnels. Le choix « intégral » du CIES4 a certes une forte portée symbolique mais il n’a que peu de consistance du fait de la modicité des capitaux concernés à ce jour par l’épargne salariale. C’est surtout d
Les formats HTML, PDF et ePub de cet ouvrage sont accessibles aux usagers des bibliothèques qui l’ont acquis dans le cadre de l’offre OpenEdition Freemium for Books. L’ouvrage pourra également être acheté sur les sites des libraires partenaires, aux formats PDF et ePub, si l’éditeur a fait le choix de cette diffusion commerciale. Si l’édition papier est disponible, des liens vers les librairies sont proposés sur cette page.
Le texte seul est utilisable sous licence Licence OpenEdition Books. Les autres éléments (illustrations, fichiers annexes importés) sont « Tous droits réservés », sauf mention contraire.
Dérives et perspectives de la gestion
Échanges autour des travaux de Julienne Brabet
Anne Dietrich, Frédérique Pigeyre et Corinne Vercher-Chaptal (dir.)
2015
La santé, bien public mondial ou bien marchand ?
Réflexions à partir des expériences africaines
Bruno Boidin
2014
Travail, luttes sociales et régulation du capitalisme dans la Chine contemporaine
Clément Sehier et Richard Sobel (dir.)
2015
Communication et organisation
perspectives critiques
Thomas Heller, Romain Huët et Bénédicte Vidaillet (dir.)
2013
La finance autrement ?
Réflexions critiques sur la finance moderne
Bernard Paranque et Roland Pérez (dir.)
2015
La fabrique de la finance
Pour une approche interdisciplinaire
Isabelle Chambost, Marc Lenglet et Yamina Tadjeddine (dir.)
2016
La Responsabilité Sociale de l'Entreprise
Nouvelle régulation du capitalisme ?
Frédéric Chavy, Nicolas Postel, Richard Sobel et al. (dir.)
2011
Agro-ressources et écosystèmes
Enjeux sociétaux et pratiques managériales
Bernard Christophe et Roland Pérez (dir.)
2012
Dictionnaire des conventions
Autour des travaux d’Olivier Favereau
Philippe Batifoulier, Franck Bessis, Ariane Ghirardello et al. (dir.)
2016
Repenser l'entreprise
Une théorie de l'entreprise fondée sur le Projet
Alain Desreumaux et Jean-Pierre Bréchet
2018
Dérives et perspectives de la gestion
Échanges autour des travaux de Julienne Brabet
Anne Dietrich, Frédérique Pigeyre et Corinne Vercher-Chaptal (dir.)
2015
La santé, bien public mondial ou bien marchand ?
Réflexions à partir des expériences africaines
Bruno Boidin
2014
Travail, luttes sociales et régulation du capitalisme dans la Chine contemporaine
Clément Sehier et Richard Sobel (dir.)
2015
Communication et organisation
perspectives critiques
Thomas Heller, Romain Huët et Bénédicte Vidaillet (dir.)
2013
La finance autrement ?
Réflexions critiques sur la finance moderne
Bernard Paranque et Roland Pérez (dir.)
2015
La fabrique de la finance
Pour une approche interdisciplinaire
Isabelle Chambost, Marc Lenglet et Yamina Tadjeddine (dir.)
2016
La Responsabilité Sociale de l'Entreprise
Nouvelle régulation du capitalisme ?
Frédéric Chavy, Nicolas Postel, Richard Sobel et al. (dir.)
2011
Agro-ressources et écosystèmes
Enjeux sociétaux et pratiques managériales
Bernard Christophe et Roland Pérez (dir.)
2012
Dictionnaire des conventions
Autour des travaux d’Olivier Favereau
Philippe Batifoulier, Franck Bessis, Ariane Ghirardello et al. (dir.)
2016
Repenser l'entreprise
Une théorie de l'entreprise fondée sur le Projet
Alain Desreumaux et Jean-Pierre Bréchet
2018
